グローバル製造ネットワークを束ねるB2B製造プラットフォームのZetwerk、機密方式でIPO申請へ向け企業価値$4Bを目指す

Zetwerkは、B2B製造プラットフォームとして、機密方式で新規株式公開の草案を提出する準備を進めていると報じられています。報道によると、同社は今後1～2週間以内に申請を行う見通しで、上場時の企業価値は約$4Bを目標としています。調達額は最大で$500M～$550M規模が想定されており、新株発行と既存株主による売出しの組み合わせになる見込みです。今回のIPOでは、約$300Mが新株発行による資金調達となり、残りは売出しで構成されるとされています。主幹事にはKotak Mahindra Capital、Morgan Stanley、Goldman Sachs、JM Financial、HSBCなどに加え、Pantomath Capital Advisorsも起用されたと報じられています。上場時期は2026年後半が見込まれていますが、市場環境次第では日程が変動する可能性があります。

Zetwerkは2018年創業で、消費者向け電子機器、航空宇宙、インフラ、再生可能エネルギーなど幅広い分野に向けて契約製造サービスを提供しています。事業はIndiaに加え、米国、Mexico、Europeにも広がっており、グローバルな供給網を背景に、企業顧客と製造パートナーを結びつけるプラットフォームとして成長してきました。Reutersは同社をインドの契約電子機器メーカーと報じており、Samsung、Volvo、Honeywellなどを顧客として挙げています。資本市場の観点では、Zetwerkは2024年の資金調達時に約$3.1Bで評価されており、今回のIPO目標評価額はそれを上回る水準です。2024年のラウンドにはKhosla VenturesやBaillie Giffordが参加していました。今回の上場計画は、製造業およびサプライチェーン関連プラットフォームへの関心が世界的に高まる中で進められており、サプライチェーン分散の進展や産業需要の拡大が追い風になっているとみられます。

一方で、市場環境には慎重さも残っています。IndiaのIPO市場は2025年に活況を呈した一方、2026年に入ってからはテクノロジー株の変動性などを背景に投資家心理がやや落ち着いていると報じられています。そのため、Zetwerkの上場は成長期待だけでなく、価格設定やタイミングの見極めも重要になると考えられます。

Zetwerkについて
Zetwerkは、Bengaluruに本社を置くグローバルな契約製造およびサプライチェーンソリューション企業です。企業の購買側と検証済みサプライヤーネットワークを結び、産業用および消費財向けのカスタム製品を供給しています。2018年に設立され、15カ国超で事業を展開し、25を超える業界で100社以上の顧客にサービスを提供しています。調達、製造、物流をエンドツーエンドで統合することで、企業の供給網最適化、リードタイム短縮、業務効率向上を支援しています。